Las mejores oportunidades para fortalecer la moneda y lograr un desempeño superior se encuentran en los mercados emergentes.

Los economistas de Wells Fargo siguen creyendo que las mejores oportunidades para fortalecer la moneda y lograr un desempeño superior se encuentran en los mercados emergentes.

Seguimos creyendo que las mejores oportunidades para la fortaleza de la moneda y un desempeño superior existen en los mercados emergentes; sin embargo, nos hemos vuelto un poco menos constructivos en el corto plazo.

Con la Fed ajustando aún más sus políticas y la economía de China desacelerándose, creemos que las monedas de los mercados emergentes pueden detener la actual tendencia de fortalecimiento y mantenerse en los niveles actuales hasta finales de este año. De hecho, no nos sorprendería que en el futuro próximo se produjera una liquidación brusca, pero de corta duración, en todo el espectro monetario de los mercados emergentes. Esta liquidación probablemente no duraría mucho y los mercados volverían a centrarse en los fundamentos asociados con las monedas de los mercados emergentes.

Si bien las perspectivas de crecimiento global pueden estar alcanzando su punto máximo junto con instituciones seleccionadas que consideran recortes de las tasas de interés oficiales, las oportunidades de rendimiento más atractivas continúan encontrándose en los mercados emergentes. En nuestra opinión, un carry atractivo, especialmente en épocas de volatilidad moderada en los mercados de divisas, puede generar flujos de capital hacia los mercados emergentes y, combinado con una depreciación generalizada del dólar, puede respaldar las monedas en desarrollo en el largo plazo.

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